上周，尿素期货博弈明显加剧，09合约再次创造历史新高，突破3000点整数关口。上周，尿素期货09合约开盘价在2798元（吨价，下同），最高触及3006元，最低价为2771元，最终收盘于2912元，周内最大波动幅度235元。成交方面，09合约成交量为72.7万手，环比增加42万手。持仓方面，09合约持仓量为12万手，环比增加1.94万手。 4月，国内尿素行情整体呈震荡上行趋势。4月下旬尿素价格涨幅明显，主要原因在于出口端的消息刺激国内刚需积极备货。随着国内工厂在“五一”假期前无发货压力，涨价变得更具有随意性。4月底，国内尿素工厂主流出厂价格在3000元左右，较4月初的价格涨幅达到100元左右。 产量方面，4月，国内尿素产量在487万吨，同比减少18万吨，环比上月减少8万吨。需求方面，4月，国内北方春季小麦返青追肥已全面结束；东北地区农业市场阶段性需求形势较好，但运输发货及市场交易受疫情影响较大；南方部分地区4月中旬后水稻用肥量增加。4月下旬，国内部分地区农业经销商的备肥热情有所提升。4月，国内工业尿素市场需求仍以复合肥工厂的采购为主，由于复合肥工厂原料库存备货不足，特别是氯化铵供应持续紧张，使得复合肥工厂的氮素原料来源倾向于尿素产品。板材工业市场方面则较为低迷，下游胶合板厂对于尿素消耗偏低。 期货市场方面，尿素期货09合约4月从最低点2577元上涨至最高点3006元，月度最大波动幅度在429元。最后一周行情波动幅度占据4月整体波动幅度的一半。4月行情整体由资金移仓换月带来的下跌、主力合约基差回归带来价格上涨、近月合约多头逼仓带来价格上涨、出口因素扰动带来价格上涨构成。回顾09合约整个4月走势，由基本面引发的价格波动主要集中在出口消息扰动。作为远月合约，09合约在多数博弈时刻更关注的是资金博弈与宏观层面的扰动。 展望5月，尿素期货在2900元的历史高位上，不免会面临诸多上涨压力，主要包括国家政策的交易指导、尿素生产成本的进一步下滑、尿素消费面临季节性强弱转换、出口预期过度演绎带来的利好透支。当然，尿素期货在面对以上压力时，依旧会有充足的上行动力，原因主要在于国内需求依旧非常强劲、上游工厂虽利润丰厚但没有库存压力销售困难情况、国内夏管肥的不确定性较大。5月虽多空因素交织，但综合来看整体更偏向于利多。投资者宜根据具体节奏把握好相关行情。 ............................................................. 文章来源：农资导报 |
