上周，尿素期货走出强势反弹势头，09合约由弱转强。在05合约走出升水行情后，09合约持续增仓上行，创历史新高。尿素期货09合约上周开盘价在2600元（吨价，下同），最高触及2844元，最低价2577元，最终收盘于2796元，周内最大波动幅度267元。成交方面，09合约成交35.3万手，周环比增加14.7万手。持仓方面，09合约持仓9.18万手，周环比增加1.83万手。 国内尿素行情在上周以高位震荡为主，因运输状态以及需求形势存在差异，国内区域间尿素行情走势仍有分化。国内尿素市场上周整体需求偏弱，经销商接货量不大，胶合板企业按需采购为主，仅复合肥企业需求状况稳定，但受新冠肺炎疫情影响，部分地区尿素发运形势仍不顺畅。供应方面，国内尿素平均日产量15.8万吨，周环比基本持平，同比增加0.3万吨。 需求方面，国内大部分地区农业市场需求处于淡季，仅少数区域有需求，而面对价格的高位波动，经销商备肥热情不高，多以观望为主。国内下一季尿素用肥旺季主要是6~7月的夏季玉米追肥，在此之前南方部分地区存在区域性的水稻等作物用肥需求。工业市场方面，下游胶合板企业采购热情不高，以按需采购为主；复合肥企业需求形势基本稳定。随着后期高氮肥生产旺季的启动，以及氯化铵等小氮肥价格持续高位且供应紧张带来的影响，预计复合肥企业对尿素的需求量会有增加。 期货市场方面，上周行情在移仓换月完成后，多头资金绝地反击，致使空头资金蒙受巨大浮亏。一方面，在移仓换月期间，由高价的05合约换为低价的09合约，多头资金成功降低了持仓成本，而空头资金则提高了持仓成本，蒙受移仓损失。另一方面，多头资金在移仓完成后，再度推涨盘面，致使空头资金在移仓完成后出现二次亏损。上周，尿素期货多头的交易点在于尿素现货没有大跌反而小涨的情况下，09合约期货贴水现货过大，存在期现回归动力。 在央行降准的大环境下，商品市场走势整体氛围偏强。从长远角度来看，在尿素需求旺季尚未完全结束之前，多头资金完全可以在期货大贴水环境中实现逆势推涨。空头资金上周完全处于被动局面，估计多数空头资金都面临浮亏。若多头资金在本周再次推涨盘面，极易引发空头资金因浮亏过多而导致的止损现象。投资者宜及时关注相关动向，避免不必要的亏损。 .............................................................. 文章来源：农资导报 |
