氮肥市场短期将经历波动，但本来高涨的行情有望延续至明年(高盛) 高盛撰文唱多氮肥类股票，称虽然近期因交易驱动氮肥价格可能面临波动，但基本面上的驱动将带动本轮行情维持至明年上半年。以下是其核心观点。 氮肥的价格在过去的数周的时间里迅速攀升，诺拉尿素的价格已经从夏季的160美元/吨迅速攀升至250美元每吨。这种短期的迅速攀升主要是由交易所驱动，预计短期内尿素价格可能会面临一定的波动。 但基本面上，多方的利好因素预计将驱动这轮行情持续至2018年以后。 1、中国的相关出口影响将持续到年底。受中国供给侧改革影响，中国的尿素出口同比已经下跌50%(7月)，作为煤炭的下游行业，中国冬季对于煤炭的相关禁令将使得相关尿素价格维持在250-260每吨的区间。 2、印度因素。上半年因受到货币废止的影响，印度相关的需求较轻。但进入下半年，印度再度开启最新一轮尿素招标，其最新一轮的招标仅仅能保证300000吨，与往年相比这种规模过低。高盛预计在今年秋天印度未来在相关需求会有更多的空间。 3、交易员的驱动。虽然有基本面上的支持，但最近的一轮上涨一定有交易员的推波助澜(来自印度、巴西以及欧洲的需求使得买家不断的进入)。根据过去的经验，这些提振有望持续数个月之久。 但需要注意的是，美国国内需求将在短期内对价格涨势造成影响。高盛预测，在10月、11月入库阶段美国国内需求将放缓，但这点将在4季度及明年一月份得到改善。 |
